近期，汇丰互惠基金（HSBC Mutual Fund）演讲提出，正在利率周期转入宽松、流动性丰裕、原油价钱回落及季风一般的宏不雅利好要素支持下，印度经济增速或已触底回升。从演讲上来看，印度比来的经济成长简直有一些积极要素。然而，印度经济仍面对诸多风险和挑和，实正实现触底回升面对必然难度。汇丰互惠基金的演讲暗示，虽然全球商业不确定性形成风险，可是印收入持续发力、私家投资增加及房地产苏醒，无望鞭策中期投资增加。据演讲阐发，受利率取流动性周期转向积极、原油价钱下跌以及季风预告一般等多沉宏不雅经济利好要素鞭策，印度经济增加周期或已触底反弹，而这些支持要素将帮力将来数个季度经济增速回暖。虽然短期内全球商业相关的不确定性仍将限制私家本钱收入，但演讲对该国投资前景持乐不雅立场，取此同时，另一个利好动静是，印办事进出口、跨境私家汇款“无形商业”大幅增加，当前已跨越保守意义上的“无形”商品出口。数据显示，过去20年间，印商品出口虽然历经波动，但不涉及实体商品出口的“无形”买卖收入却持续不变增加，总额从2003年至2004年的535亿美元增至2013年至2014年的2336亿美元，2024年至2025年再次增加2。5倍至5765亿美元，跨越印同年商品出口额4418亿美元。据悉，印“无形”买卖收入次要来自办事出口取私家汇款。办事出口方面，印2024年至2025年办事出口额达3875亿美元，较2003年至2004年的269亿美元大幅增加。印私家汇款额由2003年至2004年的222亿美元增至2024年至2025年的1354亿美元，次要来自海外印裔。有印阐发称，免受全球经济周期波动、金融危机、地缘冲突、关税和等全球危机影响，且无需依赖商业协定或补助政策。按照公开数据显示，2025年5月印度工业产值较上年同期增加1。2%，增速低于上月向下批改的2。6%，且远低于市场预期的2。4%，制制业出产同比增加2。6%，而发电量则收缩5。8%，大幅扭转了上月1。7%的增幅。此外，矿业产出收缩0。1%，延续了4月份0。2%的降幅。做为经济体量很大的国度，印度的经济可持续成长依赖本国工业的成长，但从数据上看，印度给出的答卷难以让人对劲，办事进出口和跨境私家回款虽然抗风险能力较强，但本身并不不变，且难以持久。此外，汇丰互惠基金所说的积极要素，大多强调外部要素正在当下时辰对印经济较为敌对，但现实上正在工业疲软的环境下，私家投资增加对全体经济表示提拔的贡献生怕无限。更主要的是，全球商业形势瞬息万变，印度经济所面对的国际难言乐不雅。近期，印商务部团队将访美，就关税争端、双边商业协定展开新一轮构和，农业、汽车范畴成为美印“讨价还价”最为激烈的范畴，美国但愿印度正在这些方面做出较大让步。印度经济天然有着较为强劲的韧性，并不会被国际风波等闲击垮，但能否能实现触底回升甚至大幅增加，要看印度正在经济政策、交际方略等诸多方面的勤奋成效了。（经济日报记者 施普皓）？。